KURZUS: Pénzügytan (Pénzügyek és bankrendszer)

MODUL: IV. modul: Az értékpapírpiacok működése és szabályozásuk

12. lecke: Határidős ügyletek

|  | Határidős ügyletek léteznek a közönséges áruk piacán is: az eladó szerződést köthet a vevővel egy meghatározott időpontban történő szállításra, és a szerződésben előre rögzíthetik a szállítási feltételeket is. Az ilyen szerződések esetében - akárcsak a pénzügyi piacokon - szintén szerepet kap a kockázat, illetve annak mérséklése. De az árupiacon kötött határidős szerződések többnyire valóságos áruszállítással végződnek, míg a pénzügyi piacokon gyakran (sőt, az esetek nagyobbik hányadában) tényleges "szállításra" nem kerül sor, az üzlet célja kizárólag a jövőbeni várható és a mai árfolyam közötti különbségből származó haszon megszerzése. A pénzügyekben járatlanok, vagy éppen a kezdők számára éppen ezért ezek az ügyletek tűnnek a legnehezebben érthetőnek. Most arra teszünk kísérletet, hogy bevezessük Önöket a határidős ügyletek alapfogalmaiba, hogy azután később magas színvonalon tudják majd ezeket kezelni és művelni.
| A lecke feldolgozásához a jegyzet 3.9. Kockázatkezelés határidős ügyletekkel című részét kell tanulmányozniuk.
| Tevékenységek
| A lecke tanulása során végezze el az alábbi tevékenységeket, amelyek segítségével képes lesz a követelmények teljesítésére.
| Olvassa el figyelmesen a leckéhez tartozó tananyag 3.9.1. pontját és tanulja meg a határidős ügyletek alapfogalmait! Jegyezze meg, milyen tulajdonságokkal rendelkeznek az egyes, a kockázathoz fűződő viszony alapján a határidős piacok résztvevői! Olvassa el a futures, a forward és az opciós ügyletekről szóló részeket, és hasonlítsa össze a három ügylet-típust!
| Követelmények
| A leckét akkor sikerült megfelelően elsajátítania, ha Ön képes
| megnevezni a határidős ügyletek alapfogalmait definícióik alapján az egyes jellemzőkhöz hozzárendelni a határidős piaci magatartás formáját el tudja dönteni valamely állításról, hogy megfelelően tükrözi-e a futures, a forward vagy az opciós ügyletek lényegét

|  | Önellenőrző kérdések
| 1. Írja be a megfelelő szót az alábbi mondatokba: A nyitott azt jelenti, hogy valakinek ár-, árfolyam- vagy kamatkockázatnak kitett eszköze vagy forrása van. A pozíció esetén eladásra szánt eszközünk van.
| 2. Az alábbi tulajdonságok mellé írjon 1-t, ha az a hedge-re, 2-t ha a spekulációra és 3-t, ha az arbitrázsra jellemző! valamilyen valós gazdasági művelet okozza a nyitott pozíciót nyereség-szerzés céljából teremt nyitott pozíciót az árfolyam-várakozások alapján remél haszonhoz jutni a különböző piacok ár-eltéréseit használja ki egy jövőben várható bevétel kockázatát akarja csökkenteni biztosítják az értékpapírpiacok likviditását azonos piacon az időbeli változásokat használja ki hozzájárulnak a különböző piacok árfolyamainak és hozamainak kiegyenlítődéséhez a piacok közötti eltéréseket használja ki
| 3. Az alábbi állításokról döntse el, hogy igazak vagy hamisak!
A futures és opciós ügyleteket a tőzsdék származékos szekciójában bonyolítják. |
A forward ügyletek mindig azonos időtávra vonatkoznak. |
A futures ügyletet rendszerint teljesítik, mert valamilyen reálgazdasági ügylethez kapcsolódik. |
A forward piacon a lejáratkori árfolyamra vonatkozó várakozás alapján remélnek hasznot. |
Az opciós piacon az árfolyam kötött, a haszon az opciós prémium változásából fakad. |
A származékos ügyletek jelentősen növelik a határidős ügyletek kockázatát. |